国泰基金梁兴:资金蓬勃发展,指数投资弱势弱势市场

⊙记者王鹏○编辑金平平

自今年年初以来,尽管A股市场持续低迷,股票型ETF很少见到规模激增。据统计,截至11月26日,ETF在整个市场的总份额已达到2167亿,比年初的910亿增长138%。其中,许多基于广泛的ETF受到包括个人和机构在内的多渠道基金的热烈追捧。

谈到ETF对市场规模上升的原因,国泰基金量化投资部主任梁兴表示,一方面,市场的持续下跌导致机构认为A股是在底部范围内,具有很高的安全范围;另一方面,主动管理基金今年的整体收益并不好,而阿尔法的不稳定性点燃了机构基金追求纯beta产品的热情。 “随着A股投资取向更加注重价值导向,指数化投资的崛起将成为时代潮流。”梁星说。

  指数化投资兴起是大势所趋

自2018年以来,A股市场一路震荡,但股票型ETF实现了股票和资产的“双丰收”,在弱势市场中已成为鲜明的色彩。

根据东方财富选择数据,截至11月26日,全市160只股票ETF的总份额为2167亿,较年初的910.76亿大幅增长138%。其中,主板的广泛基数指数,中小板和创业板指数均获得不同的净买入水平。从资产规模来看,所有股权ETF管理规模从年初的2000亿元开始,在年内市场下跌超过20%的情况下迅速增加到最新的3519亿元。

从历史经验来看,无论是在2007年,2009年还是2014年,ETF规模的快速上涨都发生在大牛市中。在今年A股的“逆境”中,为什么股票ETF?但它已成为资本市场的明星?

梁兴表示,今年股权ETF的快速扩张主要来自机构自下而上的需求,而保险是新增或增持的主要力量。随着市场持续下跌,该组织认为A股已处于底部范围并具有较高的安全边际。 “观察之前的评级基金显示,证券和军事评级基金的客户数量下降越来越多。”

在梁兴看来,今年ETF飙升的另一个重要原因是,由于活跃股票基金的收入不佳,Alpha的不稳定性使得机构投资者越来越青睐纯beta产品。业界有一种说法是“阿尔法没有死,指数不好”。从美国股市的经验来看,其指数基金收益率早已被积极管理的产品所打败,因此它越来越受到市场的认可。

“随着A股的成熟度不断提高,越来越多的以价值为导向的投资导向,未来指数化投资的崛起将成为时代潮流。”梁星说。

三大方向进行产品布局

梁兴表示,随着A股市场逐渐进入制度时代,资产配置需求不断增长,ETF具有广阔的发展前景。未来,国泰基金将在ETF领域的广泛指数,行业指数和智能Beta指数三个方向进行产品布局。

自今年年初以来,跟踪上海和深圳300指数,上证50指数,中证指数500指数和创业板指数的许多基础广泛的ETF都经历了大幅增长。在具有明显先发优势的“头部产品”的情况下,许多后来者也成功地从这个ETF热潮中“分享了一块蛋糕”。

“根据美国股市的经验,目前国内ETF市场规模超过3000亿元仍然太小,而且公募行业的比例不是很高。在涨潮中,很多公司都在期待为了进入广阔的ETF市场,抓住机遇进行成长和发展,因此,基础广泛的指数ETF将成为公司的战略布局,“梁说。

作为当前行业ETF发展的“领导者”,国泰基金拥有三只行业ETF:国泰证券股份有限公司ETF,国泰航空股票交易所ETF和国泰航空上证180金融ETF,形成独特的细分特征。其中,国泰全包证券公司ETF已超过30亿大关,每日成交额突破4亿元,而国泰上证180金融ETF的ETF超过60亿元。

梁兴表示,未来国泰基金将继续布局行业ETF,以巩固和扩大公司目前在行业ETF中的优势。 “尽管目前的机构资金分配要求,基础广泛的指数ETF将比行业ETF更具吸引力,但随着机构投资需求的不断丰富,行业ETF的发展空间仍值得尝试和探索。” p>

对于智能贝塔指数ETF,梁星有更多将其用作产品储备,以满足未来更多样化投资者的需求。 “智能Beta指数ETF对投资者的专业知识有一定的要求,需要更深入的投资者教育。目前,没有广泛的行业指数ETF,但我们将其用作一种产品。保留未来的发展需求。“

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主编:常富强